推 a052612565 : 先推個，債市不熟 03/30 11:18
推 horseorange : 感謝分享 03/30 11:19
推 flycarb : 高手先推 03/30 11:20
推 homenet9 : 你人真好，推一個 03/30 11:22
推 goodbye : 看不懂 但是給趕快推 03/30 11:23
推 chanel1259 : 這是高手 03/30 11:23
推 Eide : 推個 03/30 11:25
推 jemc1905 : 我看同學會有人預估6月CPI就會跌破3 03/30 11:26
→ homenet9 : 6月要破3，那這兩個月會出大事吧... 03/30 11:27
推 EddiePENG : 推 感謝分享 03/30 11:32
推 stlinman : (舉手提問)請問:為什麼S&P500預估EPS會掉這麼快? 03/30 11:33
大摩的預測，就是那Mike Wilson:
"基線假設情境，2023年標準普爾500指數成分股每股盈餘（EPS）為195美元，
悲觀預測情境EPS為180美元"
我的預測還好啦，另外股市要有投資價值看的是 實質 earning yield
如果CPI在低一些，對股市是好事。
推 giveUstars : 有趣 推 03/30 11:33
→ jakai : 去年6月基期算低的耶~月減要多少才有辦法破3 03/30 11:36
→ peace21141 : 今年不會降息 03/30 11:36
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/30/2023 11:41:15
推 jfw616 : 6月要跌破三？ 03/30 11:38
推 esperanza01 : 5月再升息1碼,6月開始停止升息,明年3月開始降息? 03/30 11:40
我是這樣想
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/30/2023 11:42:20
推 jesse0802 : 高手，感謝分享 03/30 11:41
推 no2muta : 卵著陸嗎 03/30 11:42
如果這次軟著陸，那得歸功FED那群經濟學家
目前經濟衰退指標仍在高檔，挑戰不小
推 neo22allen : 服務通膨不降 core PCE沒有降這麼快 03/30 11:42
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/30/2023 11:44:02
推 night0805 : 推 03/30 11:43
推 stlinman : 謝謝。受教了! 03/30 11:43
推 PaulOneil1 : 難得有專業的總經文，推一個 03/30 11:47
推 homenet9 : 這種急速升息的方式，要軟著陸真的得靠運氣了... 03/30 11:47
推 TWeng : 可以請問覺得這次的引爆點會是什麼嗎？ 03/30 11:48
我猜想的跟諸位差沒很多
對於交易，我是靠波動度吃飯的，所以私心希望市場波動度愈高愈好
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/30/2023 11:54:52
推 tio2catalyst: 感謝分享,受教了 03/30 11:52
→ yiersan : 猜無法維持5.25這麼久 再幾個月就會被壓著降息 03/30 11:53
推 homenet9 : 很難去預測爆點在哪，但上一次這種利率已經是06年了 03/30 11:55
推 kl0408 : 通常美國股票崩盤都發生在經濟衰退後 03/30 11:55
→ homenet9 : 現在資金成本這麼高，根本就是超極端生存環境... 03/30 11:55
→ kl0408 : 那這樣明年美國股市不就GG 03/30 11:56
推 tony15899 : 看不出來 因為現在已知的爆點受影響的都是小部分 03/30 11:57
推 kyova : 這id是業內高手 03/30 11:58
低手 低手 市場混口飯吃罷了
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/30/2023 12:01:20
→ piece1 : CPI每月規律遞減...有這麼好康? 03/30 12:03
遠的不說 拿近的數字比較
https://www.clevelandfed.org/indicators-and-data/inflation-nowcasting
克里夫蘭 分行預測 三月是 5.22，我預測5.5 比我低很多
推 homenet9 : 能在市場混飯吃的都是高手 感謝拯救韭菜XD 03/30 12:03
推 gibbs1286 : FED看起來應該就是齁在那，也不敢再加很多 03/30 12:04
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/30/2023 12:07:41
→ gibbs1286 : 然後明年開始降 03/30 12:05
推 poisonB : 推一個 但是CPI這數據我不敢信 03/30 12:05
推 gibbs1286 : CPI會降的很驚人，到了房屋價格效果生效的時候 03/30 12:09
→ gibbs1286 : Zillow自己說差距一年 03/30 12:09
推 scofield1025: 清晰邏輯分析 感謝分享 03/30 12:10
噓 MADAOTW : 降息？？又來了 有種FED自己出來喊 03/30 12:10
推 encoreg57985: 房租不降 CPI 不好降 03/30 12:11
推 ruve : 差不多啊，但也都是估最快年底降息不會是5月降息 03/30 12:12
推 minivg : 推分享 03/30 12:13
推 laba5566 : 你會贏 03/30 12:13
推 fashilu : 感謝分享 03/30 12:15
推 poeoe : 所以到底大家覺得會軟著陸還是臉著陸啊 03/30 12:15
推 blademaster : 現在美國的房租就是降的離譜啊 03/30 12:15
推 SRNOB : 請問cpi修改公式調權重沒有影響嗎？ 03/30 12:16
我有個別部門菜鳥同事被他老闆要求用CPI 細項來做 CPI預測
你知道細項有多少嗎? 從過年前做到現在，真可憐。
我覺得市場資訊都是動態的，我們不是在搞納米半導體
精度在可以決策範圍就好了，因為比起精度，市場雜訊更大。
推 evan2014 : 有數據佐證就推 03/30 12:17
→ sachung28 : 這和點陣圖比較近 03/30 12:17
噓 a000000000 : 尼拿商品價格指數說通膨下滑有助益 這我看差蠻遠 03/30 12:17
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/30/2023 12:22:15
→ a000000000 : 光油價 原油最近跌爛 rbob還是堅挺 03/30 12:18
→ a000000000 : 尼那葛商品價格指數根本看不到 03/30 12:19
怎麼會看不到
https://imgur.com/undefined
https://www.marketwatch.com/investing/index/bcom?countrycode=xx
推 poisonB : 恭迎 CPI專家 教主 03/30 12:19
→ a000000000 : 而且那些東西波凍算夠大惹 03/30 12:19
→ poisonB : 房租死不反應 灣區都下跌成這樣了 03/30 12:20
噓 a000000000 : 真正會把cpi拉下來的東西是房租 03/30 12:21
→ a000000000 : 不過二月三月美國整體房租算季節性持平~小漲 03/30 12:21
→ a000000000 : 算連烙賽五葛月之後反彈八 03/30 12:21
→ a000000000 : 然後二手車價格也在反彈 03/30 12:22
→ a000000000 : 整體美國車商車市還要整理一段時間 03/30 12:22
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/30/2023 12:25:45
推 dabih : 這週H.6公佈修正了M2，跌勢更為明顯，看三月FED的 03/30 12:24
→ dabih : Loan會流多少到實體經濟了；CPI上半年因為高基期， 03/30 12:25
→ dabih : YOY應該都會開得不錯，下半年就另一回事了 03/30 12:25
→ iio : 你的計算有個尷尬點在於 PCE降得比CPI慢很多 03/30 12:25
https://imgur.com/v3ztXvG
這個不用檢定吧，PCE 本來就比CPI要慢 要緩。
推 poisonB : 6-8月CPI基期平穩 才是真考驗 03/30 12:25
→ iio : PCE的黏滯性很強 FED其實更關注這個 03/30 12:26
→ layer0930 : Cpi 預測要寫程式去跑吧 03/30 12:26
→ iio : 話又說回來 現在的市場完全沒有恐懼的氣氛 03/30 12:26
→ Tatsuya72 : 猜測下半年意外再升一碼 cc 03/30 12:26
→ Cliffx : 要崩了? 03/30 12:26
→ layer0930 : 然後這鬼東西要算權重 03/30 12:27
推 goodjop : 推回來 03/30 12:27
→ iio : 機構都瘋狂貪婪著用各種方法來逼迫FED和哄騙市場 03/30 12:27
→ iio : 要降息要QE 典型代表就是木頭嬸 03/30 12:27
噓 a000000000 : bloomberg的商品指數能源30%左右 rbob 2% 03/30 12:28
→ iio : 去年此時的所有機構都覺得只會意思意思的升個幾碼 03/30 12:28
→ layer0930 : 老鳥都不一定寫的好，菜鳥寫這個 03/30 12:28
→ a000000000 : 尼怎摸會覺得看得到通膨下滑 03/30 12:28
你看到哪裡去了，再看清楚一點
https://imgur.com/kJOMnzL
推 goodjop : 教主 等你po文 03/30 12:28
推 successman : 所以債券現在要開始加碼申購嗎？ 03/30 12:28
→ a000000000 : PCE黏滯性根本就跟現狀無關 03/30 12:29
推 louis00548 : 推 03/30 12:29
→ a000000000 : 通膨黏滯性不會在通膨爆發一年多而已就出現 03/30 12:29
推 apcr1115 : 現在就是等房租的遞延 03/30 12:30
→ a000000000 : 目前狀況跟我去年九月十月po的有點類似 沒啥好再 03/30 12:30
→ a000000000 : 講得惹 03/30 12:30
→ apcr1115 : 在怎麼慢 都不會等到下半年低基期時還沒反應 03/30 12:30
→ Tatsuya72 : 烏俄都還沒打完，要打贏通膨言之過早 03/30 12:30
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/30/2023 12:31:39
→ a000000000 : fed的行為只是不想讓消費者信心突然飆升 通膨可能 03/30 12:31
→ a000000000 : 短期會失控 03/30 12:31
→ a000000000 : 現實是美國租屋價格起碼會沒力葛一兩年 03/30 12:32
推 tigger09cow : 終於看到教主啦 03/30 12:32
→ patrol : 其實是升著等祭品出現 03/30 12:32
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/30/2023 12:33:18
推 poeoe : 好文 幫推回來 03/30 12:32
→ patrol : 大規模的銀行倒閉裁員 或大規模的動亂 03/30 12:33
→ patrol : 不管哪個 房租都會降得很快 03/30 12:33
推 k798976869 : qq 不要再升惹 03/30 12:33
→ patrol : 比方槍擊掃射頻繁區域 不降租是絕對租不出去der 03/30 12:34
噓 a000000000 : 大規模經濟衰退跟房租短期行為可能會反向94惹 03/30 12:34
→ a000000000 : 因為房貸繳不粗來 房子被法拍 只好去租屋 03/30 12:34
噓 surferblue : 那個0又出現了XD 03/30 12:34
→ a000000000 : 麻 尼在看yoy 恩 那 03/30 12:35
那~~? 所以~~?
商品價格影響消費者物價 通常是2~4個月
https://imgur.com/MfLS9aR
如果以4個月落後期計算，你現在看到的商品跌幅可以顯著的影響4個月後的物價
我已經前面說了 現在 FED 預估的三月跌幅比我算的還大
→ patrol : 該區域大規模死亡 房價和房租就會很便宜了 03/30 12:35
推 c0922949774 : 幫推 03/30 12:35
→ Tatsuya72 : 有沒有感覺俄軍最近有點兇猛？484偷打雞血 03/30 12:36
推 g0t24568 : 目前view 還是明年第三季降息 但期貨在賭6月後XD 03/30 12:37
推 klwei : 等失業率上來，外地工作者回家種田房租就下來了 03/30 12:37
噓 a000000000 : 烏俄連fed都不提惹 03/30 12:37
推 g0t24568 : 最終還是回歸cpi 雖然obov 覺得不該看 但fed就是這 03/30 12:38
→ g0t24568 : 樣 沒法度 03/30 12:38
推 pegen : 好人一生平安 03/30 12:40
推 homenet9 : 幫推一下，討論一下而已，都是假設的狀況 03/30 12:41
→ homenet9 : 市場現在是真金白銀在賭實體經濟撐不住啦 03/30 12:41
→ Tatsuya72 : FED不提不改歐洲繼續痛苦的現實 03/30 12:41
推 pudge : 好文推個 03/30 12:43
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/30/2023 12:47:30
→ iio : 笑死 教主前年底就在嘴房租降 升了快20碼還在嘴 03/30 12:45
推 qscNERO : 謝謝 幫補血 03/30 12:45
推 amingoliu : 可以預測，準確與否6月就知道了 03/30 12:45
推 blue21438 : CPI 大降已經必然發生，5月應該無法升息 03/30 12:46
推 OEC100 : 這篇太猛了吧 03/30 12:47
噓 a000000000 : CPI月增大幅度烙賽基本上就時間問題而已 03/30 12:48
推 Lowpapa : 穩了啦 經濟越爛 股市越噴 03/30 12:48
推 OEC100 : 下個月的cpi對應基期就俄烏戰爭開始的狂飆期，怎麼 03/30 12:50
→ OEC100 : 看都會加速下降 03/30 12:50
推 blue21438 : 上個月的房租挹注的通膨還在高檔，現實狀況是早就 03/30 12:51
→ blue21438 : 崩爛了，後面CPI只會崩而已 03/30 12:51
噓 a000000000 : 尼拿commodity來推cpi四葛月後會掉 那就是因為尼 03/30 12:51
→ a000000000 : 覺得cpi裡面系向不用看 03/30 12:52
我覺得看細項當然OK阿
但預測這檔事不是一條一條看，是整個網絡看
如果要看細項，全部的交互作用大到需要寫個龐大的模型搞
我算算只是興趣，有時用來看看別人文章的預測角度與我的差距
如果有人靠算這個吃飯，當然可以仔細算，但我不靠這吃飯的
我前面也有提了，精度在可以決策的範圍就可以了
我希望你也算過，我們可以交流一下
→ a000000000 : core commodity佔cpi約20% 裡面7%是車 03/30 12:52
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/30/2023 12:57:51
→ a000000000 : 目前的情況車價不會因為尼看的commodity index而下 03/30 12:53
推 poorcharles : 不明覺厲 但推一個 03/30 12:53
→ a000000000 : 實際上尼看得commodity index大概能源跟糧食影響比 03/30 12:53
→ a000000000 : 較明顯 但是也只是比較明顯 03/30 12:53
→ a000000000 : fed一直在擔心的物價薪資螺旋直接劇烈衝擊外食價格 03/30 12:54
推 hanhsiangmax: 感謝推 03/30 12:57
推 FICA : 高手，謝謝分享 03/30 12:59
噓 a000000000 : 我看尼放那葛圖 大概是很常用歷史數據推問題相關性 03/30 13:00
→ a000000000 : 但是現實是這次通膨爆發的結構歷史上沒有類似的 03/30 13:01
你這話我同意一半
這次出現高的通貨膨脹，FED自己要扛責任，
FED可以看做是一部機器，起碼遵循一些原則在做決策，
所以FED的動作是可以預測的，反過來說 不能預測的FED 是很危險的
這次通膨 FED的動作太慢，多慢呢? 看遍所有文章都沒人提到
根據我的預測
https://imgur.com/mARDAyH
紅色是 FED利率實際值，藍色是FED根據過去行為的預測值
FED 應該在 2021/3~5月就該開始升息。
2021年市場已經有點瘋狂，一堆迷因股就是市場過熱的跡象
但FED動作太慢導致炒作
說到底就是 自作自受，
通脹完，最後倒楣的不是高資產者，都是中低收入者
→ a000000000 : 頂多說油價這次漲以前也漲 03/30 13:01
推 kill2400 : 有一說是商業房貸 03/30 13:01
→ a000000000 : 餐飲業缺工->以前沒有 汽車缺晶片->以前沒有 03/30 13:01
推 roxiang : 謝謝分享 03/30 13:02
→ a000000000 : wfh造成美國大規模短期人口遷徙->以前沒有 03/30 13:02
→ a000000000 : 我cpi看MoM為主 尼問我MoM會怎樣 core尼把房租改 03/30 13:03
→ a000000000 : 月增0/0.1/0.2 算下去就知道惹 03/30 13:03
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/30/2023 13:11:05
推 oyaji5566 : 優質好文 03/30 13:06
噓 a000000000 : 要去靠北fed我是沒意見 我認為通膨跟供給關C巨大 03/30 13:12
FED做對我沒好處的
FED錯得愈大，市場波動愈大，愈大愈好啊
→ a000000000 : 而這幾年的供給狀況尼用歷史數據去預測就很微妙 03/30 13:13
→ a000000000 : 例如說我最近看大間租屋公司財報跟講法 就會覺得 03/30 13:13
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/30/2023 13:15:17
→ a000000000 : 這些人有點想把房租市場玩到高麗菜一顆10塊的味道 03/30 13:14
→ a000000000 : 當然這樣講誇張太多惹 03/30 13:14
→ a000000000 : 實際上整葛cpi滯後的項目一堆 去年一折騰 路上會 03/30 13:15
→ a000000000 : 花時間研究cpi的人太多惹 而且佔比比較明顯的也沒 03/30 13:16
→ a000000000 : 說很多項 03/30 13:16
→ dslite : 所以今天要all in什麼？ 03/30 13:16
→ a000000000 : 還有一點94目前外面分析師對pce的研究很有問題 03/30 13:17
→ a000000000 : 不過我也不覺得很嚴重94惹 03/30 13:17
推 dl123 : 幫補 03/30 13:24
推 bcmaple : 難得好文 推 03/30 13:27
推 jcgood : 推，高手交流 03/30 13:28
推 AlexLeee : 這個ID先給推 03/30 13:44
推 jeff22aa22 : Ok 歐印美債正二 03/30 13:45
推 kkchen : 經濟衰退不是買股最佳時機嗎？ 03/30 13:50
推 amiahhh : 瘋狗川普+求官鮑爾+一堆低能專家 喔暫時的啊 03/30 13:51
推 kkchen : 現在最怕的就是基本面良好，這樣就是股市要跌的前 03/30 13:53
→ kkchen : 兆。 03/30 13:53
推 kennywong : 推一個，請問躲去美債ok嗎？ 03/30 13:56
推 piliwu : 還是看不懂怎麼推的 03/30 13:57
推 amiahhh : 一個沒有道德約束、國家利益大於專業又不時要服務政 03/30 14:06
→ amiahhh : 治的單位，給他至高無上的權力，美元霸權本身就是 03/30 14:06
→ amiahhh : 錯誤 03/30 14:06
推 vvnews : 先推 晚點再來吸收 03/30 14:10
推 apcr1115 : 所以失業率越來越高依據為何 還是是預測 03/30 14:14
用模型預測。
推 stlinman : 企業預期看壞->裁員->失業路上升。 不過目前看非農 03/30 14:25
→ stlinman : 空缺率看不出什麼跡象! 03/30 14:25
推 achen1016 : 橋水報告的公式是 失業率上升1%sp500 eps會下降10% 03/30 14:28
→ achen1016 : 如果要達到通膨2% Eps需下降20% 03/30 14:28
推 herculus6502: 娘子，來看神仙打架 03/30 14:33
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/30/2023 14:41:25
推 piliwu : 就業市場科技業服務業兩個世界很難拿過去經驗比照 03/30 14:41
→ piliwu : 這麼分離的情況好像沒發生過 03/30 14:41
推 IhateOGC : 升息不到一年，那我的美金定存不就沒啥賺 03/30 14:46
推 lianli1024 : 標普esp下降20%差不多就是3200-3300了怕 03/30 14:59
推 Altair : 謝謝分享 03/30 14:59
推 thbygn98 : 推 03/30 15:05
推 tarcowang : fed這次升息慢，主要是升息架構改了，改架構是由前 03/30 15:28
→ tarcowang : FED副主席Richard Clarida改的。 03/30 15:30
感謝資訊
推 Ripper : 所以是我住的地方很奇怪嗎？我這裡現在連租房都要加 03/30 15:40
→ Ripper : 價才租得到… 03/30 15:40
推 stocktonty : 0利率爽十幾年了 現在5%誰受得了 當然要卯起來情勒 03/30 15:46
推 ponponx : 神仙打架 平民做策略 03/30 15:47
→ stocktonty : 情勒無效就搞事 這次先搞小銀行 下次就搞大銀行 03/30 15:47
→ stocktonty : 華爾街一口咬定6月要降息那就是5月一定要搞一波大的 03/30 15:48
推 hfhf : 一定要推 要不然被笑看不懂 03/30 16:19
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/30/2023 16:42:11
推 apcr1115 : 所以是認為要用失業率降通膨的公式嗎 03/30 17:19
→ apcr1115 : 那我不認同 通膨的解法這次不是來自失業率 03/30 17:20
推 pecst10 : 推！謝謝分享 03/30 17:20
推 acininder : 就怕會重演1970~1980的停滯性通膨吧 原PO覺得呢 03/30 17:34
推 KrisNYC : tompi兄的數據都是花錢也買不到的等級 感謝 03/30 19:12
不客氣
※ 編輯: tompi (114.37.142.66 臺灣), 03/30/2023 20:12:05
推 renfro928 : 謝謝分享 03/30 20:45
推 Coolno9 : 湯姆大就是強 不要過度糾結數字 應該要看一整套邏 03/30 21:06
→ Coolno9 : 輯 03/30 21:06
推 freepure : 怎麼有個人一直丟人現眼 03/30 21:21
推 freepure : 謝謝分享而不是一張臭嘴 03/30 21:26
推 fliesdog : 推 03/30 23:02
推 e44444 : 謝謝分享 03/30 23:07
推 dennis1203 : 謝謝分享 03/31 00:05
推 chieh072 : 謝謝分享, 某推文都看不懂他說什麼 03/31 01:00
推 joewang85 : 推 03/31 07:46
→ jimhall : 不可能降息 不升就是大利多了 降息是要直接通膨爆 03/31 10:59
→ jimhall : 掉嗎 03/31 10:59
推 jimhall : 真的降了 可能就是先降再繼續升 這樣波動會很大 03/31 11:08
推 a281393 : 真的不懂債市，感謝大大分享@@ 03/31 16:39
→ a281393 : 所以升息降緩是不是要趕快要買債，還是應該轉買其他 03/31 16:39
→ a281393 : 像市新興主權債??最近有在關注00756B 03/31 16:39
