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原文標題:Intel 外包上看190億美元 高盛:台積電躍最大受惠者 原文連結:https://money.udn.com/money/story/5612/7405552 發布時間:2023-8-30 記者署名:魏興中 原文內容: 高盛證券在最新釋出的台積電(2330)個股報告中指出,隨英特爾(Intel)自10奈米製 程開始面臨製程升級的種種挑戰後,在代工策略模式的調整下,將持續擴大外包占比,預 估2025年外包總需求將上看194億美元,台積電將躍居最大的受惠者。 事實上,從Intel的外包史來看,早在2009年時,Intel就曾將Atom系統單晶片(SoC)及 一些較低階、入門級的項目外包給台積電代工。不過自10奈米後,Intel開始面臨製程升 級的種種挑戰,使得台積電得以擴大市場份額。 而後隨著Intel製程被台積電超越,Intel在成本、性能及產能間實現最佳平衡的考量下, 近年來不斷擴大外包訂單給台積電,如2021年的Ponte Vecchio採用台積電5奈米製程,去 年8月宣布今年Meteor Lake GPU外包給台積電等。 針對市場高度關注Intel外包台積電訂單的發展趨勢,高盛半導體產業分析師呂昆霖指出 ,儘管一直以來,Intel始終是台積電小型項目的客戶,且核心產品CPU仍多由自身生產製 造,但在其面臨10奈米升級挑戰後,情勢開始轉變。 呂昆霖特別針對Intel外包台積電訂單的趨勢進行敏感性分析,根據分析結果顯示,預計 2024年Intel外包市場的潛在市場總值(TAM)將達186億美元,2025年更將上看194億美元 水準。 而在基本情境下,台積電的服務可觸及市場總值(SAM),2024年為56億美元、2025將進 一步提升至97億美元,分別占2024及2025年台積電總營收的6.4%與9.4%,顯見Intel在未 來兩年將有很大的可能性將對台積電擴大晶圓代工外包,其中TAM中有很大一部分主要是 來自Intel的核心產品CPU。 由於技術升級的困難、及晶圓製造與成本管控已成為Intel的挑戰,因此今年6月21日, Intel決定在製造部門與業務單位間創建一個「類晶圓代工」(Foundry-Like)的關係, 使得業務部門得以更具彈性的利用第三方晶圓廠,以優化營運支出及投資決策。 在此策略改變後,呂昆霖認為,Intel更有可能將其關鍵的CPU生產外包給台積電,以實現 更好的撙節成本及提高效率等目標;而台積電來自Intel核心CPU外包訂單的貢獻,預計也 將從2025年起,對營收的增長產生巨大的貢獻。因此持續看好台積電的後續發展,建議「 買進」、目標價700元不變。 心得/評論: 牙膏廠之後繼續找人代工晶片 高盛又來按讚看好台積電是最大受益者 懂得就懂? -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 218.32.44.219 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1693400163.A.D9C.html
KSUGOD : 今年上700 明年800-1000 08/30 20:56
HCLP : 今年1000 明年10000 台股上看10萬點 08/30 20:58
kevin31a2 : 完蛋,跌停 08/30 20:58
chinaeatshit: 高盛:你快買 我要賣 08/30 20:59
vincent0911x: 終究還是控盤工具 QQ 08/30 21:00
a069275235 : 台灣贏兩次 好耶 08/30 21:02
gladopo : 結果一直賣 08/30 21:02
thoms : 坐等G酸喊3字頭 08/30 21:04
horseorange : AMD發抖 08/30 21:04
kmshy : 台股不良品 控盤工具 08/30 21:04
littenVenus : 又沒台海危機惹 笑鼠倫 08/30 21:05
s58565254 : 噴 08/30 21:07
homeowen : 高盛你他ㄇ 08/30 21:10
yan2626 : 直接喊1000 08/30 21:11
mio1987 : 好的,GG賣出! 08/30 21:11
AllenAline : 丸子出貨 明天等著聞香 08/30 21:12
herculus6502: 年底破千 不要不信 08/30 21:12
huk40199 : 跌停 08/30 21:12
darkangel119: 直上9999 08/30 21:14
jimwithsc : 聽機構一輩子要飯 08/30 21:16
minazukimaya: https://t.ly/i6UC8 2019年的預言 08/30 21:19
Kydland : 定錨很早就這樣說了 08/30 21:27
kimula01 : 高盛按讚 你各位知道該怎麼操作了吧 08/30 21:29
Shepherd1987: 台股最爛 08/30 21:29
myforce : 最強Ai台積電! 08/30 21:32
fsih : 全世界的gg 噴到宇宙 08/30 21:36
mqhung : 當年就說要轉……,這次要攻1000了嗎? 08/30 21:38
naloer : 遭 訊號來了 08/30 21:46
audic : 又是高盛 08/30 21:47
jiansu : 2024年 台積還是看好啊 但2025 intel先進製程可能 08/30 21:53
jiansu : 要領先台積了 之後順利產能要爬坡 然後先進製程也 08/30 21:53
jiansu : 對外代工.. 08/30 21:53
hunteryoyoyo: 退休列車!! 08/30 21:54
thoms : 好的 坐等2025看Intel超車or翻車 08/30 22:05
ganninian : 牙膏投降後就換三星了 08/30 22:21
keigo800004 : 什麼時候要回600呢! 08/30 22:30
lc85301 : 完了 08/30 22:42
x221x221 : 日月光之神 08/30 22:48
xm3u4vmp6 : 幹什麼時候可以買到台積電Intel cpu 08/30 23:07
reason825 : 最近常常看到牙膏要超車台積電的新聞,不知道真假 08/30 23:11
chobit618 : intel到底憑哪一點2025超車gg?撿到新的外星人? 08/30 23:21
drt : 希望牙膏能堅持住 翻車不要摔太慘 08/30 23:21
jiansu : 製程超車機會很大 但產能良率應要更多時間 短期下 08/30 23:22
jiansu : 單台積說不定比較賺錢又佔產能 但只要先進製程順利 08/30 23:22
jiansu : 一定自己做 gg技術不用質疑 但估值就要修正 08/30 23:22
cookies0611 : 700x0.8=560 08/30 23:26
ariadne : 不是 前年不是說intel要重回代工? 結果自己外包? 08/30 23:33
reason825 : 新聞是寫intel 18A反超台積 08/30 23:33
aegis43210 : i皇把不好做的tile都丢給GG呀,這樣才是合理運用資 08/30 23:35
aegis43210 : 源 08/30 23:35
ca1123 : 份額是三小 08/30 23:37
bearest : 牙膏又又又又又又又又又又又又又超車台積啦哈哈哈 08/30 23:38
ca1123 : intel 4還搞不定,你跟我講18A要超車... 08/30 23:38
ca1123 : 是數字越大越好超車嗎... 08/30 23:39
ariadne : 不是 下半年intel要出的14代還在用7nm製程 兩年後的 08/30 23:39
ariadne : 2nm要超過GG?真的幹話連篇… 08/30 23:40
rock0807 : 等牙膏廠 設計製造拆開的財報出來就知道了 08/30 23:41
aegis43210 : MTL是用7nm,但比GG的n5還強不少 08/30 23:43
greattower : 高盛發言=立及 08/30 23:46
a9564208 : 700*0.8=560,快到了 08/30 23:56
drraujn : 製成超車跟量產是兩回事.實驗室說不定有人做出1nm惹 08/31 00:29
drraujn : 但是這跟量產沒關係...實驗室到投產還有很長的路 08/31 00:30
gn02218236 : 沒用 死魚代工廠 08/31 01:16
jiansu : intel4 mtl筆電Cpu九月之後發表 對比效能就台積4- 08/31 01:41
jiansu : 5 先進製程開發目前進度順利 但量應該上不來 台積 08/31 01:41
jiansu : 良率量鐵定第一 但技術可能不會持續領先 08/31 01:41
nctufish : 台積電技術沒領先,那就回歸2019之前的股價 08/31 01:49
mainsa : 14代是10nm 不是7nm喔 不過現在是改叫Intel 7 號稱 08/31 01:54
mainsa : 等效GG的7nm 08/31 01:54
jiansu : intel 14代桌上型電腦是intel7 筆電才是intel4 08/31 02:05
dosiris : 原來今天噴這個 08/31 05:49
bagaalo : 看看資本支出吧 2025超車 我看很難 08/31 06:42
asdg62558 : 出貨摟 08/31 06:54
PoloHuang : 又要被intel騙了 08/31 07:15
lifeterry : 當 intc 和 amd 都是靠 tsmc 時,amd 和 intc 估值 08/31 08:23
lifeterry : 本益比會拉近了 08/31 08:23
r2394319 : 提示了 intel跟誰最好 08/31 09:18
tony890415 : Intel 4 蠻接近N3E的 08/31 09:27
thoms : 好幾年過去了 INTC沒追回來過 還有人信超車喔XD 08/31 12:19
zhi5566 : 總是有比較笨的啊 不然詐騙怎麼一直有人上當 08/31 13:54
hamnett17th : 被出貨還喊800-1000的 08/31 20:17
hamnett17th : 真可憐 08/31 20:18
m10117013 : 股價會說話 下去 09/01 07:42

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