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原文標題: 送分題扣分題?美債殖利率不降反升 聯博:聚焦中短期債 原文連結: https://news.cnyes.com/news/id/5750263 發布時間: 鉅亨網記者陳于晴 台北 2024-10-23 12:38 原文內容: 聯準會 9 月降息後,美國十年期公債殖利率不降反升,再度站回 4% 以上,加上近日公 布的美國通膨和就業數據都高於市場預期,市場擔憂聯準會降息踩煞車的疑慮升溫。眼看 美債送分題恐變扣分題,債券如何配置?聯博投信固定收益資深投資策略師江常維表示, 降息後市場利率仍有波動,但若拉長時間,殖利率收斂趨勢越趨明顯,目前焦點應擺在殖 利率下滑空間較大的中短期債券。 此外,美國公債殖利率已領先反應降息預期,接下來非投資等級債券的表現其實更吸睛, 建議投資人從全球配置、多元布局的角度參與非投資等級債市。 聯準會於 9 月會議中降息 2 碼,為逾 4 年來首度降息。聯博預估,年底前還有降息 2 碼機會、明年再降息 5-6 碼,但目前經濟狀況仍未明,聯準會終端利率仍待觀察。江常 維指出,隨著通膨已見改善,明年通膨年增率有望接近央行目標 2%,成熟市場主要央行 仍有進一步降息空間,只是時間和幅度取決於基本面的數據變化,不會急於快速降息。因 此,債市短線上還是會震盪,但就長線而言,現在反而是加碼時機。 在公債方面,江常維提到,由於公債具避險功能且殖利率仍高於長期平均,還是可適當配 置以管控投資組合下檔風險,只是中短期債券會較長債有吸引力。因為長天期公債殖利率 預估值受實質利率與通膨預估值所牽動,財政赤字、通膨降幅預期不大等因素可能使長率 難以大幅下滑。 她以截至 9 月底的美國公債殖利率為例,30 年期公債殖利率為 4.1%,已距離 20 年平 均值 3.5% 不遠;然而,2 年期公債殖利率為 3.6%,相較 20 年平均值的 2% 仍有段距 離,暗示後續較有下滑空間。 在眾多券種當中,江常維尤其看好非投資等級債券的後市表現。第一,因為美國公債殖利 率已領先反應降息預期,因此降息後非投資等級債券反而表現領先。江常維分析聯準會 9/18 降息後至 10/1 期間的報酬表現,彭博全球非投資等級債券指數上揚 0.6%,彭博 美國非投資等級債券指數也有 0.4%,彭博美國公債指數與彭博長天期美國公債指數的報 酬表現則分別為 -0.1% 與 -0.5%。 第二,歷史經驗顯示,聯準會啟動降息後,各類債券漲幅出色;但若加入「經濟軟著陸」 這項因素,非投資等級債券的吸引力則會大幅攀升。比較美國公債、投資等級公司債、非 投資等級債券 1 年、2 年、3 年的報酬表現,非投資等級債券在 2 年與 3 年的表現可 達 30-35%,優於另兩者的 22-26%。 第三,非投資等級企業的財務體質轉佳。發行機構基本面良好、發債企業展延債券到期日 等原因,使今年以來非投資等級債券違約率走低,即便未來違約率可能因經濟放緩而上升 ,企業仍有相對較佳的抵抗力避免違約率大幅走高。 心得/評論: 太殘酷了吧這個標題 當初買債的時候腦袋中的美好未來 都成為夢幻泡影QQ 只要再忍忍 再等等 頭已斑白QQ 樓下幫忙上點創意菜蛙圖 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.26.130.55 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1729663080.A.582.html
oyaji5566 : 99美債995 10/23 13:58
qa1122z : http://i.imgur.com/OQow1bN.jpg 10/23 13:58
sonny0927 : https://i.imgur.com/I7jXYli.jpeg 10/23 13:59
jeff0025 : 投資長又要加碼攤平了沒? 10/23 13:59
fhjqwefs : 短線投機客嗨翻! 10/23 13:59
Fezico : 美債投債爛到流湯,還要叫人殺進去垃圾債??? 10/23 13:59
EddieJeremy : 你們懂債嗎? 現在不是送分題 是Open book 10/23 13:59
starport : 現在只疑惑透支長要攤平幾次 人家會員費活水多 不怕 10/23 14:00
kmshy : https://i.imgur.com/Sy6ifub.jpeg 10/23 14:00
qazxc1156892: https://i.imgur.com/VeWTDbw.jpeg 10/23 14:00
kmshy : 折折認錯 差不多要噴了 10/23 14:00
FuySenk : 現在笑債蛙 明年後悔沒當債蛙 10/23 14:01
這句我去年明明就聽過!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
tomdavis : 拆拆會員一季200萬會費給透支長攤平美債 怎麼輸 10/23 14:01
KH91 : 買債放著只是少賺而已吧,大賠的人很多嗎? 10/23 14:01
joe2 : 債蛙 注意! 10/23 14:02
Fezico : 別再對折了,你們不膩啊 10/23 14:02
※ 編輯: justin531xx (114.26.155.59 臺灣), 10/23/2024 14:03:03
ct78645 : 買一遍教人老了好幾十歲 10/23 14:03
yiersan : 放個5年10年 總會等到零利率QE 10/23 14:03
yiersan : 等的時間就拿息當生活費啊 10/23 14:04
fatb : 債就之前追的人在套 看量就知 10/23 14:04
stocktonty : 透支長再大你兩千萬 酸民別吵 10/23 14:05
WadeElly : 本來就是進可攻退可守的東西 10/23 14:05
WadeElly : 殖利率高利息多 殖利率降賺資本利得 10/23 14:05
WadeElly : 現在崩潰的人一開始就只是想賺價差吧 10/23 14:05
fuhoho : 套著配都舒服 10/23 14:05
Kobe5210 : 別讓美債在你傷口狂妄的撒鹽~ 10/23 14:05
Kobe5210 : 一看就痛,一想就悲 10/23 14:05
Kobe5210 : 買一次叫人老了好幾十歲 10/23 14:05
Fezico : 一堆網紅投顧把債卷當飆股,跟著進場的被套爛剛好 10/23 14:06
allenJr : 一堆資金沒多少的在學上億閒置資金的買債XD 10/23 14:08
allenJr : 資金部位不多就不要別人講什麼就玩什麼啦 10/23 14:09
allenJr : 折折幾千萬可以五年十年完全不動,你行嗎 10/23 14:09
chanel1259 : https://i.imgur.com/5m9komb.jpeg 10/23 14:10
onekoni : https://i.imgur.com/w2Rr8vv.jpeg 10/23 14:10
onekoni : https://i.imgur.com/bzdS9Ci.jpeg 10/23 14:10
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Q0314 : 債就放長期的,短線就別進場拉 10/23 14:11
nobodywang : 現在確實是相對進場的好時點 10/23 14:12
stanleyplus : 買好買滿 10/23 14:13
swbthj : 投資長995 10/23 14:13
zxcv12300 : 擺了一年多還輸定存真的是扣分題 10/23 14:14
esproject : 送命題 10/23 14:14
s881720 : 送命題QQ 10/23 14:15
AGODC : 折折有會員無腦充值,擁有無限資金攤平,但會員有嗎 10/23 14:15
AGODC : ?呵呵 10/23 14:15
mitic1029 : 哲哲沒選擇加碼,選擇認錯了 10/23 14:15
Mradult : 折折會不會吧把之前賺的輸光… 10/23 14:15
westmoney : 現在逃雖然痛,但,再不逃,我看是會更… 10/23 14:16
sonny0927 : https://i.imgur.com/Qq3OHeQ.jpeg 10/23 14:17
floatandy : https://i.imgur.com/4PLkFEW.jpeg 10/23 14:18
turndown4wat: 財富對哲 10/23 14:20
g007 : 美債就跟當時00919一樣 10/23 14:20
leader2005 : 不會變送死題吧? 10/23 14:20
hiyuy : 好羨慕持有買債的聰明人 10/23 14:22
Senga41 : 太慘了 手癢想加入債蛙行列 10/23 14:25
piece1 : 一張不賣奇蹟自來,凹到做空機構認輸!QQ 10/23 14:25
pooiuty : 希望20年美債能再昇到5%以上,我要像冰律一樣ALLIN 10/23 14:29
pooiuty : 第一證券。讓它昇,讓它昇 10/23 14:29
sonny0927 : 要5% 美元定存 不用等 10/23 14:30
a03520 : 價格低不就利率高,是在崩潰什麼 10/23 14:31
mitic1029 : 5趴月底就看到了,到時記得all-in,不要怕勒 10/23 14:34
clamperni : 好奇怪喔 10/23 14:35
icecubes : 就不要看新聞買標的就對了 10/23 14:35
gy206578 : 老天要送錢給投資長花 10/23 14:37
lionel20002 : 新聞出來表示可以進場了 10/23 14:38
f204137 : 美債專家 只相信1.6兆元部位的哲哲 10/23 14:38
f204137 : *1.6億~ 10/23 14:39
cjo76223 : 利空連發XD 10/23 14:39
lessmoref : 債券就是長期買來賠的,短期賠太少,建議別進場 10/23 14:44
pooiuty : 20年美債漲到5%,來自組債券梯。投資等級公司債隨 10/23 14:45
pooiuty : 便都有6.5%以上,不香嗎? 10/23 14:45
kiboryin : 有比哲哲懂嗎 一派胡言 10/23 14:48
james80351 : 還是會有人在那邊Ptt有債酸他就要買啊XDD 10/23 14:51
tinybunny : 沒4千萬別買債鴨 10/23 14:56
zeroBB : 1.6e?不是1.45e喔?又加碼? 10/23 15:00
lynn79422 : 哲哲過幾個月又要大賺幾千萬了 神! 10/23 15:03
q09701023 : 要降不降要反升比較慘 10/23 15:04
lynn79422 : 當初大盤萬4 折哲哲買0050一堆人在酸 準備又要重演 10/23 15:04
lynn79422 : 笑死 10/23 15:04
simo520 : 呱 10/23 15:08
patricktu : https://i.imgur.com/Ic1Dmbi.jpeg 10/23 15:11
CHINCHIN5566: 透抽長最後一定贏一定賺只是績效不好看 10/23 15:15
capirex : 川普上任 送美債上路 10/23 15:18
KrisNYC : 新聞出來可以買了 10/23 15:23
ggyy9854 : 華西街喊5%!再跌個幾天就能買了吧 10/23 15:26
l89 : 聽兆華和阿格力節目有買QQ 我也債蛙 10/23 15:27
blacklight27: 美債新聞一大堆,是不是可以再加碼了 10/23 15:28
carking49 : 目前跌的價差已經可以領1-2年息了!哭泣 10/23 15:36
katanakiller: 折折救我 10/23 15:43
flyingdeeck : 美債買到贏啦 10/23 15:43
jshuang : 送分題變送命題 10/23 15:48
mitic1029 : 美聯儲11月有種不降反升,呃搞不好真的發生,救救 10/23 15:50
mitic1029 : 債蛙 10/23 15:50

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