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原文標題:大摩護台積電不怕川普2.0 可將成本轉嫁給客戶 原文連結:https://money.udn.com/money/story/5607/8368746 發布時間:2024/11/19 02:51:32 記者署名:張瀞文 原文內容: 台積電(2330)近期股價受川普二度入主白宮恐再掀關稅大戰等不確定性影響,走勢疲弱, 惟摩根士丹利證券(大摩)最新報告力挺,強調不用擔心潛在關稅、在美設廠稀釋毛利率等 問題,因為台積電都會將成本轉嫁給客戶,重申「優於大盤」評等及1,330元目標價。 大摩是川普當選後,第一家發布報告,力挺台積電不受「川普2.0」時代來臨影響的外資券 商。 拜登政府上周宣布,依據晶片法案,對台積電亞利桑那州廠提供獎勵,其中包括承諾在美國 生產A16技術(或1.6奈米)先進晶片。 大摩指出,上述公告確認兩件事,首先是依據晶片法案,美國將對台積電亞利桑那州廠提供 高達66億美元的直接資金;美國商務部先前在4月8日宣布與台積電簽署初步備忘錄,之後完 成盡職調查。其次,在台積電三座亞利桑那州晶圓廠中,第一座將於明年初全面啟用。 大摩認為,該公告只是確認相關訊息,並非代表台積電在美國會積極推進到更先進製程。而 宣布A16製程與台積電4月時公布的新聞稿一致,也就是亞利桑那州第二座晶圓廠將採取全球 最先進的2奈米製程,並將於2028年開始生產,第三座晶圓廠將採用2 奈米或更先進的製程 ,將於2030年之前開始生產。 因此,大摩相信,台積電將能符合台灣政策,也就是在2028年、2029年先在台灣採用A14( 或最先進的1.4奈米)製程,並於2030年前在美國晶圓廠採用A16製程。 台積電在美國設廠可能導致毛利率稀釋的問題受關注,大摩認為,台積電將轉嫁成本。設備 供應鏈亦表示,在第三階段之後,台積電亞利桑那州廠將加速擴建,包括可能建造更多晶圓 廠,因為該園區總共可容納六座晶圓廠。 大摩預期,美國晶圓廠長期會稀釋毛利率,但仍相信台積電股價可重新評價,原因有二,一 是在美國新政府上任之前,已確認台積電能獲得66億美元資金;二是台積電可以繼續調整未 來的晶圓價格,以轉嫁美國生產的更高成本。 至於投資人擔心的潛在關稅議題,大摩早在7月已經提到關稅風險,並於7月18日法說會詢問 台積電。台積電管理階層當時指出,如果有任何關稅,最終都是由台積電的客戶來支付。 摩認為,這並不是只有台積電會面臨的問題。 心得/評論: 大摩力挺台積電,可以符合台灣政策 A16製程是2030年的事,還早不用擔心 關稅根本不是問題,反正都是客戶要付 目標價1330元,未來肯定會到! https://i.imgur.com/1IsDCBW.jpeg
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BlueBird5566: 出貨囉 11/19 07:57
tttt0204 : 不怕不怕不怕啦~卡辣姆久 11/19 07:57
idernest : https://i.imgur.com/qqjZ0SU.jpeg 11/19 07:58
askl817 : 幫翻譯: 等我出貨完 11/19 08:00
YLTYY : 丸子 11/19 08:04
c259888 : 川普:那台積怕不怕反壟斷法? 11/19 08:05
abobstar : 才沒幾天風向要變了嗎 11/19 08:08
fastsheep : 這裡有一批好便宜的台積電 大家快來買喔 11/19 08:10
ter2788 : 台積電最好是可以無限轉嫁拉 再轉嫁下去以後就是分 11/19 08:13
ter2788 : 拆 11/19 08:13
ter2788 : 台積電現在就是裝孬慢慢發展 要是真的反壟斷才是慘 11/19 08:15
wccw010034 : 摸根屎彈粒 11/19 08:15
zick8932511 : 快加碼啊 大摩 11/19 08:15
jacid : 房價要崩跌了嗎~ 11/19 08:20
ethan0419 : 利多來了 笑死 11/19 08:25
nocash : 好了啦,都知道外資成本價940-1000,很怕喔? 11/19 08:25
deann : 早說可以成本轉嫁 大摩到現在才知道喔 笑死 11/19 08:28
TSMCfabXX : 因為台積電都會將成本轉嫁給客戶 11/19 08:30
TSMCfabXX : 乾 小秘密都被你講出來了 11/19 08:30
sean667cd : 摩: 我貨買完了,請各位阿哥接盤 11/19 08:31
TSMCfabXX : 幾十年的小秘密 11/19 08:31
swbthj : 丸子 11/19 08:34
faniour : 反壟斷是處理不公平競爭,跟技術獨佔沒有關係 11/19 08:35
faniour : 反而針對性的關稅,更像這類型法律要處理的對象 11/19 08:36
faniour : 整天反壟斷講不停的到底知不知道自己講什麼? 11/19 08:38
Ceferino : 穩了! 11/19 08:39
faniour : 要獨佔就是反壟斷的對象,美國科技股市值前10名的 11/19 08:41
faniour : 全部都可以拿出來砍頭了,這些公司哪一個不具實質獨 11/19 08:41
faniour : 佔地位? 11/19 08:41
tvc1004 : 肯定會到,不怕,只是不知道多久 11/19 08:42
v21638245 : NV:我也轉嫁 11/19 08:42
hejte : 出貨文,大摩表示快點來接我,不然我怎麼安全下莊 11/19 08:43
Heedictator : 穩了 11/19 08:47
behati : NV:我也技術獨佔 怎麼被反壟斷調查了 11/19 08:48
lolpklol0975: https://i.imgur.com/VEifBZS.jpeg 11/19 08:48
tonylolz : 川普:當我白癡? 11/19 08:49
behati : Google:我怎麼也被反壟斷調查惹 11/19 08:50
fhjqwefs : 多久以前就講過成本轉嫁了 只有韭菜鄉民才會說反壟 11/19 08:56
fhjqwefs : 斷 11/19 08:56
appledick : 看來大摩還賣不夠 11/19 08:57
kotorichan : 很少買了 11/19 09:00
jacid : 1330目標價? 看來肉也不多了~沒有一倍 我不玩! 11/19 09:12
icedog122 : 丸子 11/19 09:17
wei9898 : 是怕川普,其他問題都還好 11/19 09:19
cat0203 : 訊號來了 11/19 09:33
faniour : 你要不要自己查看看他們生意行為上做了什麼事,造 11/19 09:39
faniour : 成被調查,被調查有被起訴跟分割嗎?在那邊胡說八道 11/19 09:39
faniour : 連人家抓到什麼問題都不知道在那邊瞎起鬨 11/19 09:40
faniour : 以google來說,付錢給手機品牌廠,讓他們是預設瀏 11/19 09:46
faniour : 覽器,這件事情對消費者來說到底是使售價降低比較 11/19 09:46
faniour : 有利,還是造成其他可能技術更好的競爭廠商因為付 11/19 09:46
faniour : 不起而退出,最後對消費者產生潛在的損失? 11/19 09:46
simo520 : 請鬼拿藥單 11/19 09:50
faniour : 同樣的事情在GG身上,他們有推出什麼使用先進製程搭 11/19 09:53
faniour : 配先進封裝,或是搭配成熟製程的銷售模式,利用他 11/19 09:53
faniour : 的產能優勢或市佔優勢,讓其他「技術相當或更佳」 11/19 09:53
faniour : 的廠商不利競爭嗎?他們家下單比較貴,技術上又獨 11/19 09:53
faniour : 佔,沒有同級替代方案,那你要怪他比別人厲害還是 11/19 09:53
faniour : 比別人能做? 11/19 09:53
ryanworld : 完啦 11/19 10:03
behati : 彭博:美國司法部計劃強制Google出售Chrome 11/19 10:15
behati : 好像還真的有欸?! 11/19 10:15
kids2224 : 大摩學哲哲 哲哲哲早預告在前 11/19 10:16
fhill12 : 當然轉嫁 不然呢? 11/19 10:21
Narcissuss : 丸子 11/19 10:46
twin2 : 大摩:大家不要怕,我手上這批很純很安全 11/19 10:49
KnightLee : 台積這種等級還真不怕漲價 11/19 10:56
lizardc1 : 大摩是對的 11/19 11:11
sheepxo : 台積這情形是客戶造成的 可以去找其他家做IC 11/19 12:23
flyingdeeck : 1330*0.8=1064 11/19 12:38
M1004218 : 還有人危言聳聽要先進技術過去,結果是2030...那時 11/19 13:40
M1004218 : 候臺灣國內搞不好已經提升好幾代了 11/19 13:40
yeltek : 還有天兵以為反壟斷是法律不是政治問題 11/19 14:37
pomar222 : 看來還沒換完手 11/19 15:52
kilhi : 完 11/19 16:37

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