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美債殖利率為何異常飆升?花旗給出真正答案 2025.04.13 15:59 工商時報 方明 https://www.ctee.com.tw/news/20250413700443-430701 近日美債殖利率攀高不僅讓川普政府緊張,也引發市場諸多猜測,花旗最新報告指出,美 債近日的動盪更可能是由於市場對美債需求下降的擔憂所導致的「買家罷工」,而非實際 的外國投資者拋售行為。 美國指標10年期公債殖利率11日一度衝高至4.59%,創下今年2月來最高水準,終場上漲9 個基點,收在4.486%。10年期美債殖利率在一周間上揚超過50個基點,創下2001年11月 來最大漲幅。 此外,30年期美債殖利率11日上升3個基點,收在4.87%,創下1月以來最高水準,單周升 幅創下1982年來最高紀錄。 在這波關稅引發的市場風暴中,美債殖利率異常大漲,與過往的投資信念背道而馳,市場 推測,或因中國與日本拋售美債,導致殖利率狂飆,也有一說是避險基金的「基差交易」 。 花旗Jabaz Mathai團隊在11日中的研究報告指出,儘管美債市場出現了拋售,但期貨基差 並未顯示出明顯的壓力跡象,通膨保值債券(TIPS)的實際利率下跌幅度也大於名義利率 ;4月2日至4月9日期間,外國官方持有的美債甚至增加了30億美元。 花旗表示,這意味著,近日的美債市場動盪更可能是由於市場對美債需求下降的擔憂所導 致的「買家罷工」,而非實際的外國投資者拋售行為。 買家罷工(buyers’ strike)是指投資者因對市場前景或政策不確定性而拒絕購買某些 資產的現象。2023年的買家罷工持續了數月,最終通過財政部和聯準會的聯合聲明才得以 結束。 為避免類似情況重演,花旗提出四項潛在解決方案,包括豁免補充槓桿率、停止量化緊縮 、調整國債回購計畫以及取消20年期國債。 心得 最近美債殖利率飆得很兇,不是因為外資狂賣,而是投資人看不清前景,選擇暫時不買單 ,出現所謂的「買家罷工」。花旗說這才是關鍵原因,建議要靠政策像是暫停縮表或調整 回購計畫來穩定市場。不然波動還會持續,接下來走向很值得留意。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 220.135.112.163 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1744553339.A.9EE.html
rohank : 名詞一堆,就沒人要買阿 04/13 22:11
kmtkmtkmt : 好了啦 誰叫你出來消毒的 04/13 22:12
ev331 : 哪個買家 本來有一堆衝進去買耶 04/13 22:12
kmtkmtkmt : 股價剩1/10的咖 哈哈 04/13 22:12
puritylife : ==都是沒人買的意思啊 04/13 22:12
ev331 : 衝到93 結果降到87 要確定耶 04/13 22:13
gk1329 : 債酸起飛 04/13 22:13
puritylife : 在那邊拐彎 結論就是賣的多買的少不是嗎 04/13 22:13
cprodi : 聽君一席話 如聽一席話 04/13 22:13
akito555 : 就沒人要的意思 04/13 22:13
sova0809 : 滯銷 就這麼簡單 04/13 22:13
cprodi : 明明就是被狂賣 消毒啥 乾 04/13 22:14
fafcfh : 意思就是「美債沒人敢買!(台灣政府除外)」 04/13 22:14
cprodi : 沒人買另外一個角度是 賣的人很多 04/13 22:14
MIM23 : 民主黨罷工 04/13 22:15
JohnyDamon : 不就賣的比買的多 就跌了 講一堆有的沒的 04/13 22:16
komengtu : 99巴西債券 04/13 22:16
vincent0911x: 沒人買+有人丟+基差交易 實際根本沒人知道答案 04/13 22:17
bnn : 下跌就是賣的人多買的人少 04/13 22:18
Hina : 賣的人 >>>> 買的人 就這麼簡單 04/13 22:18
joggingwang : 就是沒人買,很多要賣,才會大跌,蔣幹化喔 04/13 22:18
Hina : 現在大家是想知道誰賣的 04/13 22:18
cprodi : 我比較相信槓桿開太大一堆人賣債補錢 04/13 22:19
a0808996 : 沒人要買 但要賣的很多 04/13 22:19
a0808996 : 以股票來說就是 外盤沒人買 內盤拼命丟 04/13 22:20
Tohkachan : 可以確定就是接盤的人表少了 04/13 22:21
wernetizen : 不是拋售,只是買的人少 04/13 22:21
acidrain : FED先出來收拾殘局吧 外債的信用崩潰了 04/13 22:22
a5480277 : 我怎麼覺得這就是說賣的人比買的多 不就拋售 04/13 22:23
antineutrino: 美債本來該是無風險 結果發現川普什麼都敢做 誰買? 04/13 22:23
kmtkmtkmt : 爽喔 被川普玩爛了 死好 04/13 22:24
YLTYY : 不是賣太多、是沒人買 。當然了 我們說的是美債 04/13 22:25
d8613518 : 大家都怕川普真的強推無息美債XD 04/13 22:25
qdto : 買家縮手引發連鎖效應 04/13 22:27
peterj0727 : 啊就大家狂拋美債,分母減少,殖利率還不上升,就 04/13 22:31
peterj0727 : 像E = mc2這個公式這麼基本簡單,還要你花旗來給答 04/13 22:31
peterj0727 : 案 04/13 22:31
Brioni : 美元QQ 04/13 22:32
playboy007gy: 不是跌停 只是沒有人買 04/13 22:32
ab4daa : 99TLT 04/13 22:35
dickey2 : 賣的比買的人多~原來花旗水準跟我們一樣而已 04/13 22:38
j0588 : 就股市賠錢嚇到 當然先停看聽啊 04/13 22:42
bsnid : 美國信用玩掉了啊 誰要買 04/13 22:43
apolloapollo: 笑鼠 就是垃圾大家都蛋雕而已 04/13 22:46
s881720 : 不是拋售 是買家罷工 04/13 22:46
hotsauce1111: 就長短看法不一 長期持有的才不管這種情況 玩短線 04/13 22:50
hotsauce1111: 的才在那邊靠腰 04/13 22:50
a069275235 : 這種硬凹幹話聽起來莫名的親切 >//< 04/13 22:54
karcher : 買家不買叫罷工。買家好像只能買,快笑死 04/13 22:56
stlinman : 台股大跌是不是也是「買家罷工」導致的? 04/13 22:58
obovqq : 別再洗地啦 笑死☺☺☺ 04/13 23:06
moustique : 過些日子,該大買還是得大買 04/13 23:08
zusuki : 取消20年國債是啥意思啊? 04/13 23:30
pikaq : 反著看,那些銀行都是幫主子洗地,讓投資散戶個接盤 04/13 23:40
pikaq : 的。 04/13 23:40
dabih : 20年國債就是流通性最差的國債,把部分移到10年 部 04/13 23:40
dabih : 分移到30年 是個方法 04/13 23:40
dabih : 前陣子各期SOFR 和EFFR的利差波動,也是顯示流動性 04/13 23:43
dabih : 問題;這可能也兼接影響債市 04/13 23:43
maniaque : 想下車的機構/國家多,想上車的機構/國家少,就上去了 04/13 23:46
heyjude1118 : 大家怕百年債成真啊,要等關稅談判結果出來再說 04/13 23:49
heyjude1118 : 包括美元貶值,先反應海湖協議 04/13 23:50
allen1988 : 殺殺美債正2仔 04/14 00:00
allen1988 : 補 04/14 00:06
ixiuxiudan : 買美債 好揪心 04/14 00:07
gostt : 就是一堆人在賣 沒人買 整篇廢話 04/14 00:14
winner0429 : 2天殖利率飆了0.7% 絕對是有機構在做空啦 04/14 00:57

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