🔥 PTT.BEST 熱門專區 💬 八卦 Gossiping 😊 希洽 C_Chat 💰 股票 Stock 🏠 房屋 home-sale 🏀 美國職籃 NBA ⚾ 棒球 Baseball 👛 省錢 Lifeismoney 🚗 汽車 car 😡 政黑 HatePolitics 💻 電蝦 PC_Shopping 🥰 韓星 KoreaStar ✨ 英雄聯盟 LoL 🍿 電影 movie 🪖 軍事 Military 📡 通訊 MobileComm 🏀 台籃 basketballTW 🍼 寶媽 BabyMother 🇯🇵 日旅 Japan_Travel 🏭 科技 Tech_Job 👧 女孩 WomenTalk 👻 媽佛 marvel 💳 卡版 creditcard 👉 NS NSwitch 👉 PS5 PlayStation 👉 大氣 TY_Research 👉 婚姻 marriage 👉 台南 Tainan 👉 台中 TaichungBun 👉 Steam Steam 👉 高雄 Kaohsiung 👉 羽球 Badminton 👉 超商 CVS 👉 米哈遊 miHoYo 👉 iOS 👉 兄弟 Elephants 👉 日劇 Japandrama 👉 玄幻 CFantasy 👉 ES e-shopping 👉 WOW 👉 遊戲交易 Gamesale 👉 4X BaseballXXXX 👉 Lakers 👉 韓劇 KoreaDrama 👉 汽車買賣 CarShop 👉 機車 biker 👉 新竹 Hsinchu 👉 美保 BeautySalon 👉 串流 OTT 👉 歐美影集 EAseries 👉 手機交易 mobilesales 👉 健身 MuscleBeach 👉 MacShop 👉 Lions 👉 FGO FATE_GO 👉 中劇 China-Drama 👉 數位貨幣 DigiCurrency 👉 暗黑 DIABLO 👉 實習教師 studyteacher 👉 航空 Aviation 👉 藝文票券轉售 Drama-Ticket 👉 韓綜 KR_Entertain 👉 美妝 MakeUp 👉 速食 fastfood 👉 手錶 watch 👉 體適能 FITNESS 👉 攝影 DSLR 👉 Headphone 👉 嘻哈 Hip-Hop 👉 轉珠 PuzzleDragon 👉 美食 Food 👉 蔚藍 BlueArchive 👉 數位相機交易 DC_SALE 👉 筆電蝦 nb-shopping 👉 軟工 Soft_Job 👉 汪踢 Wanted 👉 台綜 TW_Entertain 👉 坂道閒聊 SakaTalk 👉 貓咪 cat 👉 日GO BabyProducts 👉 TypeMoon 👉 MLB 👉 職場 Salary 👉 臺劇 TaiwanDrama 👉 海賊王 ONE_PIECE 👉 PMGO PokemonGO 👉 國營 Gov_owned 👉 碧航 AzurLane 👉 家電 E-appliance 👉 布蘭德 Brand 👉 DMMG DMM_GAMES 👉 贈送 give 👉 神魔 ToS 👉 銀行服務板 Bank_Service 👉 原創 YuanChuang 👉 期權 Option 👉 重機 SuperBike
一、 中鼎2023年和2024年營收翻倍,但獲利卻不如預期的原因找到了,主要就是美 國子公司被BKRF卡了新台幣約196億(約6.1億美元)現金流,之前看中鼎發布的第四季財報 中有看到已在BKRF的廠房有設定地上物抵押權,我認為最壞的情形就是這樣了,因為中鼎 這邊的資料較少,主要是從BKRF的母公司GCEH(美國上市公司)那邊找,就我個人整理後的 資料分享如下:(若有錯誤再不吝給予指教) https://imgur.com/a/0dc4Ben 二、 BKRF煉油廠已完工並已經開始生產:根據 Global Clean Energy Holdings( GCEH)於 2024 年 12 月 20 日發布的新聞稿,BKRF 已正式投入商業運營,每日生產約 25 萬加侖的可再生柴油,具備每年生產2.1億加侖可再生柴油的能力。BKRF 與埃克森美 孚(ExxonMobil)簽訂了可再生柴油的專屬採購協議,確保其產品有穩定的市場需求。以 市售價每加侖約3塊美元,若每年生產2.1億加侖年營收約6.3億美元,但因為是賣給 ExxonMobil,打7折,每年營收仍有4.4億美元,在未來循環經濟、低碳的大趨勢下,若成 本控制得宜,應該可以獲利。 三、 BKRF和中鼎美國子公司的爭議:要從2023年說起,2023年4月對BKRF提出仲裁請 求5.5億美元,2023年12月雙方達成臨時和解協議,BKRF同意支付3.6億美元,從煉油廠完 工後分30個月支付並加上利息(2024年6月30日利息是9%),中鼎同意把剩下工程完成避免 停工。因為是臨時和解協議,雙方仍保留未來求償等權利。到了2024年雙方金額仍喬不攏 ,10月BKRF片面終止合約,2024年12月中鼎再次提出仲裁,要求總共應支付7.6億美元(合 約上限最高價格),期間BKRF共支付1.5億美元,尚有2.1億美元的應付帳款,另外再提列4 億美元的或有負債和3650萬美元的利息,成為壓倒駱駝的最後一根稻草。因為BKRF截至 2024年9月30日財報,總資產約15.98億美元、負債也差不多約15.8億美元,認列此筆4億 3650萬美元的或有負債後,總負債已超過20億美元,資不抵債,於是有聲請重整的想法。 四、 因為煉油廠完工後,中鼎有設定地上物抵押權,這是保障承攬人,我國也有類 似規定,稱為承攬人的法定抵押權。其設定的抵押金額是9.49億美元,昨日晚間重訊說明 時財務長有提到,抵押權設定高於債權很多。BKRF目前僅支付約1.5億美元,因此中鼎認 為尚有6.1億美元未付(即新台幣196億台幣),金額方面目前雙方仍在走仲裁程序,尚未見 到最終確切的金額(中鼎宣稱是196億台幣、但BKRF不認為是這個金額)。不過BKRF有退讓 的跡象,原因是,現階段無法依照2023年12月暫時和解協議於煉油廠完工後開始分30個月 支付中鼎2.1億美元,而煉油廠上有中鼎的抵押權,萬一中鼎直接就抵押物聲請拍賣取償 ,對BKRF來說好不容易蓋好的廠房,也開始順利營運了,然後就沒了,因此積極與中鼎等 債權人協商。在重整協議草案也有提到這2.1億BKRF將煉油廠完工的30個月內分期支付, 其他金額爭議等仲裁判斷結果。 五、 達成本案關鍵重整協議,依照目前草案內容,中鼎將獲得BKRF公司55.6%的優先 股,Vitol Americas Corp.債權人同意提供1億美元貸款(vitol Group集團很大咖,也是 做能源的)、其他債權人提供7500萬美元貸款、中鼎提供7500萬payment facility,共2.5 億美元來支持重整期間的營運。因重整協議草案已達96%債權人同意簽署,法院預計會在 120天內核定約今年8月左右核定公告。 六、 重整協議草案對中鼎有利,若法院核定下來,取得BKRF公司55.6%的優先股(以 資產來看相當於8.8億美元),將成為BKRF主要股東(詳細條件要等核定公告),進可攻退可 守,若將來營運良好,可留著當金雞母或出售持股或整廠出售以收回資金;若營運不佳, 則回到拍賣取償或整廠出售的想法。怎麼樣都不可能需要到全額認列虧損。以最極端的方 式假設現在直接聲請拍賣取償,按照中鼎所說投入成本是9.49億美元(約新台幣300億), 拍賣65折以上即可收回196億台幣的應收款,還不至於需要認列虧損。 七、 本爭議對中鼎的影響及可能的發展: (一) 大家看公告內容以為中鼎要認列虧損196億台幣,依目前資料來看現階段不至於 需要認列虧損,原因是這筆196億工程款已經支付出去但還沒收回的債權,且是有設定抵 押權,依照重整協議草案將取得BKRF公司55.6%的優先股,目前財報中是列在長期應收款 項。 (二) 這件爭議從2023就開始,一直到2024年底,中鼎被卡了196億台幣的現金流回不 來,無法認列獲利,因此呈現營收倍增獲利持平的現象,但這兩年EPS仍有2塊多,並發放 2塊股利,目前帳上還有200多億,所以我認為獲利最差的情形就是這樣了。2024年7月間 因為2筆仲裁判斷判賠,合計影響EPS約1塊,不然2024年的獲利至少是3塊。 https://imgur.com/B1UfEkm (三) 當時會接這個工程我猜是想打入美國市場,因為中鼎一開始就知道BKRF沒那麼 多錢可以蓋廠,但中鼎仍然同意先墊款出資興建,中間一直追加款項直到完工,蠢,換做 一般工程公司下一期款項沒收到就停工了,中鼎還可以繼續蓋下去,去年美國子公司總經 理換人了,我認為跟這件事脫不了關係。 (四) 什麼時候可以收回款項?目前看不到完整的重整協議草案,須等法院核定通後 才看得到。從資料上來看,中鼎每次請求講的金額都不一樣,2023年請求5.5億美、2024 年請求7.6億美元、設定抵押時宣稱投入高達9.49億美(我認為應該有灌水成分,所以對方 也想藉此耍賴),但BKRF沒有爭議的就只有3.6億美,其他部分暫列為或有債務,因此中鼎 所宣稱的196億台幣工程款未收回,雙方還有爭議,目前正等仲裁判斷結果。 本件爭議終於讓中鼎覺醒,沒有好的獲利條件的工程案是不會接的,晚間執行長已經有說 明會檢討改進,接案上更趨於嚴謹,期待將來反應在財報上。 (五) 中鼎是否仍值得持有?我自己仍然持有,若有更好的價位再持續買進,祝福大 家在投資道路上都能一帆風順,謝謝。 https://imgur.com/mOhWRBa https://imgur.com/lfkZOVA -- ~我的四個特徵~ ○] * \閃/ ★   (○ \○/ 快□ □ ? 勇> □ ∥ ∥  |\ /猛\ 王建民的手臂 金城武的外表 蜘蛛人的體魄 巧克力球的技術 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 123.192.90.115 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1744937464.A.5B8.html ※ 編輯: pieceofpaper (123.192.90.115 臺灣), 04/18/2025 08:52:39
gtaped05550 : 好的 買 04/18 08:53
GoodmanYY : 樓下買 04/18 08:53
lyenia : 給樓下買 04/18 08:54
okderla : 好吧,10元收 04/18 08:54
jerry10307 : 金牌會計師出動 04/18 08:54
Usmall857 : 我OK!您先買!!!!! 04/18 08:54
loveup : 大哥你有三百張 04/18 08:55
YOYOISGOOD : 39張…祝福你了 保重 04/18 08:55
Benjamin901 : 你先買 04/18 08:55
kiversonx17 : 我會買他的金雞母 04/18 08:56
neowfish : 好了啦 不要害人了 04/18 08:57
aaa80563 : 給有需要的人彎腰撿鑽石 04/18 08:57
luke0407123 : 我ok給大媽買 04/18 08:58
bluesky262 : 我OK你先買 04/18 08:58
event1408472: 我ok大家買 04/18 08:58
krezev : 10塊我當樂透買,下市就算了0.0 04/18 08:59
fuhoho : 好 04/18 08:59
hoks : 一字鎖了 04/18 09:02
a6435966 : 買下去大概未來10年沒股利領,買心酸的? 04/18 09:02
qwqwz : 其實不太懂像這種股價長年波動不大有配息的標的明 04/18 09:02
qwqwz : 明就不少 暴雷以後卻還堅持存下去的心態 這種標的 04/18 09:02
qwqwz : 賺不會賺太多但已經告訴你現在會虧很多還有可能不 04/18 09:02
qwqwz : 配息 風險報酬完全不匹配 04/18 09:02
jokem : 不重要了 問會計師 04/18 09:03
j0588 : 我只想知道中鼎子公司先墊付這麼多工程款的錢是從哪 04/18 09:03
j0588 : 來的? 04/18 09:03
j0588 : 如果是跟銀行借的現在美國利率這麼高一年利息支出多 04/18 09:03
j0588 : 少?中鼎財報上應該沒揭露吧 04/18 09:03
ynd : 綠燈惹 04/18 09:04
hoks : 瞬間虧14萬的感覺如何? 04/18 09:05
YOYOISGOOD : 原來第一張圖是寫300張 太猛了點 04/18 09:05
hihi29 : 我OK你先買 04/18 09:06
k85564 : 整廠出售有人買嗎 04/18 09:06
hoks : 如果300張,開盤瞬間噴掉100多萬… 04/18 09:07
a89182a89182: 做好風控 04/18 09:07
j0588 : 如果是跟銀行借錢蓋廠光利息一年可能就10億以上,反 04/18 09:08
j0588 : 映到中鼎財報未來幾年eps應該都是虧損 04/18 09:08
bluesky262 : 要也是兩三根之後才買 昨天買30張看不太懂 04/18 09:08
hagai0407 : 是覺得有對帳單了、有長文分享,說聲感謝分享不難 04/18 09:08
hagai0407 : 吧?感謝分享 04/18 09:08
bearq258 : 11萬張賣單 04/18 09:09
a89182a89182: 你又知道會有兩三根? 這純屬抬槓而已吧 04/18 09:09
ilike1022 : 我OK 你先買 04/18 09:09
avavgirl : 昨天就一根長黑空單也大增 是不是有內線阿 嘻嘻 04/18 09:10
rodica : 會贏喔~ 04/18 09:10
MontoyaX : 我是打算20以下再繼續接 04/18 09:11
blitz1991 : 為毛昨天買 今天買不更好? 04/18 09:11
ianbh : 等低於10塊再進場 04/18 09:12
firstneko : 我ok 你先買 04/18 09:12
hoks : 好奇潛在虧損超過2個資本額股價應該多少 04/18 09:13
centaurjr : 有其他更好的股票有必要賭這個嗎XD 04/18 09:14
snobbish : 你看到昨天的融券應該會很不爽 04/18 09:14
hakkacandy : 再吃一根 04/18 09:14
restart1234 : 無限攤平之術 04/18 09:15
LLSBOY : 這價位賣不下去了,只能說....套著配(最怕連配都 04/18 09:16
LLSBOY : 沒有 04/18 09:16
TMDkid : 推中鼎王 04/18 09:16
blitz1991 : 都知道暴雷還昨天買 讓子彈飛一下不好嗎 04/18 09:18
Aleppo : 先等空單回補 昨天增加的空單 一定更清楚公司營運 04/18 09:19
lobotime : 搶短失敗 04/18 09:20
sarspieya521: 家人只買了兩張還套在40幾塊QQ 04/18 09:21
hchsmonkey : 這件事情昨天就知道啦 所以跌停不意外 只是中鼎的債 04/18 09:23
hchsmonkey : 權優先順序如何?會不會到時候也還是變成呆帳 04/18 09:23
yuen1029 : 有單推 04/18 09:23
leo32145 : 吃到兩根綠棒,怒噓。 04/18 09:24
ZZ321 : 信你一次 我今天信貸歐印 04/18 09:24
onepiece7 : Bro你接早了,還有好幾根要反應 04/18 09:26
carbooming : 還好先跑了 04/18 09:27
iammi21 : 跟股票談戀愛? 一堆股票可以買,想開一點 04/18 09:28
joy510324 : 下禮拜再來 04/18 09:28
takingblue : 先鎖5天再說 04/18 09:29
owen5611 : 付出196億就能讓白豬替你工作 04/18 09:29
lakershank : 46塊榮登恥骨最慘,呵..呵呵 04/18 09:30
Panasonic : 10元我撿10張 04/18 09:34
yuyulin9168 : 中鼎吃完跌停後續要在爬上來要很久放著不划算有更 04/18 09:35
yuyulin9168 : 好的 04/18 09:35
youzi1114 : 他之前配的不差了吧 04/18 09:36
youzi1114 : 中技社給了這麼多獎學金支持一下xd 04/18 09:37
keysoon : 最大的問題應該是這家生質能源公司能不能賺錢 04/18 09:39
keysoon : 沒賺錢一輩子也還不了錢 04/18 09:39
Roderickey : 中鼎這種收帳兩光公司 財報是真的嗎.. XDD 04/18 09:40
Roderickey : 證交所金管會該查一下了吧 04/18 09:40
joy159357 : 短線先不要買阿 會計師簽再說 不然下市變壁紙 04/18 09:43
qa1122z : 急了 04/18 09:44
slayer0919 : 會贏喔 04/18 09:44
qa1122z : http://i.imgur.com/4qpJ2d6.jpg 04/18 09:44
neowfish : 昨天聽那兩位高層出來講話 讓我決心永遠不碰這支 04/18 09:45
qa1122z : http://i.imgur.com/jis1jx7.jpg 04/18 09:46
mcgrady12336: 要撿等打開再撿就好了 04/18 09:46
qa1122z : http://i.imgur.com/ETvNQof.jpg 04/18 09:47
jasonsby : 哈哈 昨天跟今天唯一跌停板的上市公司 04/18 09:47
sdhpipt : 收帳收不到還算正常 畢竟工程業都是這樣 XD 04/18 09:48
lluunnaa : 謝謝分享~ 04/18 09:50
piece1 : 工程業都是最後才收錢嗎? 04/18 09:51
qa1122z : 不是 04/18 09:52
qa1122z : 又不是智障 04/18 09:52
on32 : 敢買的人真的猛 給推了 04/18 09:53
on32 : 還好我爸N前年就退休+中鼎股票50就出清了 04/18 09:53
qa1122z : 一般是倒尾款,不會全部都沒拿,會這樣通常是內神通 04/18 09:54
qa1122z : 外鬼,窩講的是外面喔,不是指本案喔 04/18 09:54
Roderickey : 只能說這邊壞人真多 小白要看清楚 04/18 09:55
qa1122z : 一般聽到業主沒錢還做的下去也不容易啦 04/18 09:55
qa1122z : 嘻嘻 04/18 09:56
qa1122z : http://i.imgur.com/4qpJ2d6.jpg 04/18 09:58
asidy : 就怕被下市阿 04/18 09:59
qa1122z : 這邊是股板,再貼一次,日行一善 04/18 09:59
krezev : 其實他也只能硬著頭皮蓋,蓋好了至少還有可能有處 04/18 10:01
krezev : 分權利,爛尾是連賣都賣不掉0.0 04/18 10:01
kevingo0215 : 好的,10元準備進場 04/18 10:01
sam861kk : 說真 中鼎這種營造公司 你說他要轉行去碰新能源 然 04/18 10:02
sam861kk : 後不照傳統工程進度請款 想押寶 對股東本身就是一 04/18 10:02
sam861kk : 件壞到不能再壞的事 04/18 10:02
hypolen : 跟一張崑鼎 04/18 10:04
joeboy : 丸子,一根招待 04/18 10:05
sam861kk : 營造最重要的是現金流 先況且不提未收帳款 196億聯 04/18 10:06
sam861kk : 貸銀行的利息支付方式 財報也沒有揭露 結論就是可 04/18 10:06
sam861kk : 以買 但不是現在買 這家的營運高層有很大的問題 04/18 10:06
joeboy : 196虧損這個認列下去,eps剩多少,給你攤兩年,一 04/18 10:12
joeboy : 年100億欸 04/18 10:12
cityhunter04: 專業分析給推,但市場的見解好像不是這樣 04/18 10:16
dodobaho : 我是大致同意啦,但現在一堆比這更好的,幹嘛買這? 04/18 10:16
vava5566 : 300張,好猛 04/18 10:18
k91011022 : 欣陸跌很慘 建議換過來 04/18 10:23
killerbbt : 拜託 你多買幾張 我4張掛市價排隊中 04/18 10:30
Roderickey : 早上可轉債拉那一波是不是公司買的? 沖銷還債 04/18 10:30
Roderickey : 買88還100的債 賺翻了 04/18 10:31
Roderickey : 可憐那些發行就溢價買的人了 被掏空 04/18 10:32
hypolen : 欣之前在印度也賠很多 花一陣子轉骨 04/18 10:32
Morphee : 幹這垃圾股 囤垃圾幹嘛 04/18 10:33
realbout : 訊號來了~ 04/18 10:39
MarcoAlias : 會不會是39股 04/18 10:47
tinoooii : 如果會下市,反而可以買~~ 04/18 10:50
tinoooii : 而且真的像你所說的中長多~~ 04/18 10:51
followaymis : 中長是多長 04/18 10:56
DustinFu : 有錢不如買其他的,這風報比交給勇者買 04/18 11:02
maniaque : 那麼樂觀長多, 可以現在去all in ,救救下車者 04/18 11:04
maniaque : 拿契約書去開信用狀還是貸出工程款,都要利息的 04/18 11:06
mobusaiko : 幫夕陽產業蓋廠房然後還墊錢?幾億美元的生意抽成 04/18 11:12
mobusaiko : 很香吧 04/18 11:12
Voony : 一年配2元,五年不領息,30以下再來看! 04/18 11:16
waeting : 這比功德還功德! 04/18 11:18
chuzan : 跟我專案PM說的一模模一樣樣 04/18 11:23
Roderickey : 終於把垃圾出清了 謝謝接盤俠 04/18 11:33
Morphee : 林大戶都停損跑了 04/18 11:35
stlotwa : 我等打開再進場 04/18 11:35
Roderickey : 整間給崑鼎進焚化爐燒一燒 04/18 11:37
budaixi : ==怎不去買台塑四寶 04/18 11:53
becksue26 : 腰痠撿不動 04/18 11:55
abc21086999 : 99我 04/18 12:03
abc21086999 : https://i.imgur.com/Qf0EYW2.png 04/18 12:03
PaulOneil1 : 昨天那兩位發言人講的那麼心虛你還敢進場喔 04/18 12:08
Athas00 : 一天25萬,一年也才生產9千萬,怎會算成2.1億? 04/18 12:10
Athas00 : 實際產能只有9千萬的話,BKRF就不值估算的價了 04/18 12:12
Avary88 : 怎麼子公司崑鼎沒一起跌停? 04/18 12:12
krezev : 估值也可能是孤注一擲0.0 04/18 12:21
asdfonly : 先轉給我的小chatgpt看... 04/18 12:22
faultless : 等打開在來觀望 04/18 12:22
asdfonly : 小chat說不需認列呆帳,有足夠抵押,60以下可布局... 04/18 12:30
ntust661 : 現在誰敢投資 其他標的不是更好嗎... 04/18 12:30
asdfonly : 小chat是不是想害我 04/18 12:30
fishV : 認真長文,推 04/18 12:42
klinjohndoe : 說不定一百萬只是人家一個月收租的錢啊 04/18 12:50

💰 股票 Stock 版:熱門文章

💰 股票 Stock 版:更多文章