作者game7463 (副業公務員)
看板Stock
標題[標的] 1475業旺 短線無聊解悶多
時間Mon Nov 4 13:10:39 2024
標的：1475.TW 業旺
分類：多
分析/正文：
一、借殼上市?
https://concords.moneydj.com/z/zc/zcq/zcqa/zcqa_1475.djhtm
https://imgur.com/bpYC72s
https://imgur.com/7C9sj4a
2020年轉虧為盈已經夠神奇了，接下來營收還能以奇怪的速度繼續成長，2022年到2023年
看似成長動能已經衰減了，但仔細觀察又發現2023年全年營業利益259百萬，2024年光上
半年營業利益244百萬，成長動能又回到很奇怪的強勁。
https://imgur.com/fLa6xpJ
我猜這麼強勁的營收成長，應該是這幾年有大幅的廠房設備擴產，結果不動產設備規模是
0，真的很奇怪
https://imgur.com/zoZyw4p
從113年公布的112年年報p64發現，113年第一季的進貨91%來自關係人交易，是從台灣千
旺、台灣三旺進貨。
https://imgur.com/aF5bPyP
以台灣千旺為例，業旺與千旺的董監事重疊程度蠻高的，判斷是借殼上市，未來獲利取決
於台灣千旺、台灣三旺的實力與老闆心態，台灣千旺、台灣三旺因為沒有上市上櫃，資料
十分匱乏，再繼續分析下去也難有斬獲。
二、參與式可轉換特別股
業旺2019年到2024年的現在，公司獲利成長這麼誇張，但2022-2024股價並沒有反映本業
強勁的成長動能，所以造成這現象的原因要去研究一下。
https://concords.moneydj.com/z/zc/zcq/zcqa/zcqa_1475.djhtm
https://imgur.com/t9TiQcS
https://imgur.com/n4dw4Ja
2022年eps11.82，到了2023年eps衰退到7.9，但其實公司獲利沒什麼變化，主要來自於股
本膨脹，造成eps衰退，且eps11.82配息0.5元、eps7.9配息2元，eps衰退配息又小氣，股
價一攤死水也就不奇怪了。如果可以解決股本膨脹與配息小氣這兩個問題，業旺也許有成
為妖股的潛力。
https://imgur.com/qPYN93T
從113年公布的112年年報p52看到，業旺有參與式可轉換特別股
eps= (稅後淨利-特別股股利) / 加權平均流通在外普通股股數
以上公式可以看出，如果業旺宣布很高的普通股股利，那參與式特別股的股利也要相對應
的提高，那eps的分子就會下降，也就是股利發太多，eps會變低。
https://concords.moneydj.com/z/zc/zcp/zcpa/zcpa_1475.djhtm
https://imgur.com/pt4VBLI
在2023年4Q的時候，參與式可轉換特別股全數轉換成普通股了，故未來股本膨脹造成eps
降低與股利小氣這兩個問題已經結束了。
三、2024年的狀況
https://concords.moneydj.com/z/zc/zcq/zcq0.djhtm?b=A&a=1475
業旺今年上半年eps已經4.01，預估2024年全年eps為8元
2022年股價60，現在2024年股價也60，但其實2022、2023年獲利良好，因為參與式可轉換
特別配息會降低eps的關係，過去兩年並沒有分配什麼股利，獲利都還留在公司裡，資產
負債表顯示財務狀況已經大大改善，2024年沒有參與式特別股了，所以配息會比過去大方
很多，所以我猜明年會有配息6元吧。用股價6X買eps8元，現金股利6元的股票，風險真的
不高。
進退場機制：
如果是去年年初的我，白手起家身價一百四十萬左右，那會信貸all in拚一波窮小孩的逆
襲，不過經歷皇昌與世禾，身價已經到一千萬初頭，人生不想再那麼走鋼絲，長期投資
210張世豐領股利真的好無聊，手癢買業旺持有30張解悶，短線轉移注意力
加碼：
製造業通常可以用設機械備規模隱隱約約推估未來的營收規模，但業旺是轉手買賣
交易，未來的營收規模預測不出來，不希望不確性太高的股票持有太多，所以不加碼。
停損：
1.業旺2024年的eps沒有達到7元，配息低於6元，那以上文章的分析應該有出錯。
2.股價低於50。
停利：
未來營收規模預測不出來，盡量不預設高點，如果真的有漲再提高停損點。
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 203.69.216.173 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1730697043.A.6FE.html
推 PeaceBoy : 推一波 11/04 13:13
推 cjo76223 : 我知道這篇重點是皇昌王 從140翻到8位數了 11/04 13:15
推 f204137 : 什麼 皇昌王 看上這家了... 11/04 13:22
推 rul4ji3gp6 : 感恩皇昌王 好心分享推 11/04 13:23
推 ipath19 : 今天是皇昌王抬上去 11/04 13:25
→ calmerrorans: ptt法人進攻了 11/04 13:26
推 rul4ji3gp6 : 好奇皇昌近期大大還有什麼看法嗎 11/04 13:26
→ distantblc : ptt法人進攻QQ/ 11/04 13:27
推 rz2x : ptt法人進攻 11/04 13:29
推 iiqwer : Ptt法人衝啊 11/04 13:30
推 kmshy : 猜燈謎喊半天上不去只能靠皇昌王了 推爆 11/04 13:34
推 hihi29 : 跟著皇昌王衝 蒿吐露絲 11/04 13:35
推 n946 : 仙人指路 11/04 13:40
推 kenny731012 : 原來是ptt...想說尾盤怎麼拉高 11/04 13:42
推 autopass : 應該是沒有題材吧 11/04 13:42
→ autopass : 想要刺激，可以找題材玩？請教9934? 11/04 13:44
推 e44444 : 皇昌王欸 11/04 13:50
推 fsadg1056 : 皇昌現在還有戲嗎？ 11/04 13:59
推 kei1823 : 這種被暴雷的話主力還會玩嗎 11/04 14:03
推 zxcv91039 : 量小 主力反而有機會趁勢崛起 11/04 14:05
推 lyenia : 為什麼是請教9934啊？跟這支的關聯是？ 11/04 14:07
推 crybaby2516 : 看很久不敢買 去年底突然變全額交割 不知道在玩啥 11/04 14:16
推 ss910126 : 原來是要搭配上一篇看喔 11/04 14:18
推 jeff79723 : 佩服 11/04 14:21
推 zackro : 完了 核心持股被皇昌王盯上了 11/04 14:21
推 WillsonChen : 真心問，皇昌還有戲嗎+1？ 11/04 14:22
推 lulufufu : 皇昌王太佛了吧 11/04 16:13
→ wewens : 想說怎麼拉尾了… 11/04 16:49
→ zxcv91039 : 好像看人說這檔也是0891? 11/04 16:54
推 smbtomas : 好認真 我都是亂買xd 11/04 17:37
推 smbtomas : 看了第一篇故事懂了 11/04 18:02
推 mercy30 : 推 11/04 21:07
推 joy7658x348 : 有跟世豐部署中 11/05 00:58
推 duckwei : 世豐存股好標的 11/05 04:44
推 vanii40 : 真是強 11/05 08:39
推 LANGUNG : 今年二月業旺跟國化買了一筆1.89億的廠房 應該是要 11/05 08:57
→ LANGUNG : 整修後當作自己的生產基地 看起來公司應該是有要認 11/05 08:57
→ LANGUNG : 真經營 11/05 08:57
推 unclehsien : 開盤沒多久..一度出現漲停..怎麼回事@@ 11/05 09:04
推 bigair888 : 推喔 11/06 21:00
